凯撒文化2018年半年度董事会经营评述

7月31日消息,凯撒文化(002425)2018年半年度董事会经营评述内容如下:

  一、概述

报告期内,公司泛娱乐业务稳健经营,营业收入、营业利润持续增长,以精品IP为核心的泛娱乐业务,包括IP业务、游戏业务、动漫业务、影视业务等有序开展。2018年1-6月,公司实现营业总收入298,067,917.96元,比上年同期增长5.46%;实现归属于上市公司股东的净利润117,170,943.88元,比上年同期增长18.94%。

具体业务开展如下:

1、IP业务:IP运营能力稳步提升,储备IP的影响力持续放大

报告期内,公司与海外IP源头公司持续展开合作获取全球顶级IP,公司根据已获得日本顶级动画IP《妖精的尾巴》、《幽游白书》的全球研发和中国大陆发行运营权,稳步推进游戏项目的开发。同时这两个IP都将推出新动画,新动画将进一步放大IP影响力,将给改编游戏带来较大的市场助力;公司与腾讯动漫合作IP如《从前有座灵剑山》、《银之守墓人》、《妖精种植手册》等三部作品的人气继续增长;《玄界之门》改编漫画IP放大效应明显,至2018年6月人气突破8亿。

2、游戏业务:老产品保持稳定运营,多款IP新游戏蓄势待发

报告期内,老产品精细化运营收入保持稳定,多款IP新游戏蓄势待发。《三国志2017》、《圣斗士星矢:重生》、《新仙剑奇侠传3D》、《轩辕剑3手游版》等老产品持续稳定运营,显现出精细化运营策略的长尾效应优势。多款精品游戏完成开发进入测试打磨阶段,下半年将陆续推出,未来全面覆盖手游主流市场。

3、动漫业务:原创项目和合作改编项目并行,进展顺利

报告期内,动漫业务包括原创孵化项目和合作改编项目,原创项目主要包括《御甲玄机》、《凤归》、《伏魔都市》等预计下半年上线,合作改编项目主要包括《玄界之门》、《化龙记》、《少年锦衣卫》、《锦衣伏魔录》等,各项目进展顺利,部分作品成果显著。上半年公司与柏言映画继续合作《少年锦衣卫》的姊妹篇《锦衣伏魔录》。

4、影视业务:海外投资项目、国内影视项目稳步推进

报告期内,公司参与投资的《环太平洋:雷霆再起》由美国传奇影业、美国环球影业和善为影业联合出品,2018年3月23日已上映。子公司幻文科技通过IP授权、参股投资等方式全面推动国内影视业务发展,部分项目已开机、杀青,并已取得播放平台的购片协议,公司的影视业务行业影响力大幅提高。

5、投资业务:部分项目成功退出

报告期内,产业基金一期投资的广州四九游网络科技有限公司实现部分退出;产业基金三期新增投资5个项目。另外,产业基金旗下多个投资项目自主研发的手游已经或正在促成与国内一线游戏平台公司达成独家代理发行合作。

二、公司面临的风险和应对措施

1、市场竞争风险

移动游戏目前正处于快速发展阶段,各类社会资本纷纷涌入该行业,行业内新进企业不断增多,竞争愈来愈激烈。此外,部分传统游戏公司也开始进入移动游戏市场,加剧了市场竞争,公司若不能持续地开发出新的精品游戏,满足客户的需求,扩大市场份额,则日趋激烈的竞争可能使公司难以保留现有客户或吸引新客户,将给公司经营业绩带来下滑的风险。

应对措施:公司将坚持加大研发投入,聚焦精品战略,打造精品游戏大作,在不断深耕游戏领域的同时,积极拓展其他泛娱乐业务;公司将根据自身既定的战略,通过请进来、走出去,不断提升现有管理团队的素养,适时引进外部高端人才,积极应对业务、规模扩张带来的挑战;同时,公司将随时关注行业主管部门的政策变化以及市场热点的转变,及时把握市场热点,优化产品和服务流程,通过移动化、数据化、信息化的系统整合,进一步提升经营效率和竞争力,以增强公司的持续盈利能力。

2、行业政策风险

文化和旅游部为加强网络游戏管理,规范网络游戏经营秩序,维护网络游戏行业的健康发展出台了《网络游戏管理暂行办法》(2017修订),办法中不仅对从事网络游戏运营企业的相关资质进行了规定,同时也对游戏产品的内容设置进行了原则性规定。虽然公司设有专职人员在研发过程中对游戏产品内容进行合规性审核,游戏产品在上线前也需经过新闻出版广电总局的审核、获得版号,游戏上线运营后七个工作日内,向属地省级出版行政主管部门书面报告游戏运营情况,游戏内容的合规风险通常可得到较好控制。但由于游戏中玩法设计变化多样,公司工作人员对监管法规的理解可能存在偏差,网络游戏监管法规可能滞后于游戏行业发展,公司经营过程中可能出现游戏产品内容不符合现行监管法规,而被责令整改或处罚的风险。

应对措施:公司根据自身的情况,设立专管部门,分析各监管机关颁布的法律法规、部门规章、政策,及时完成各种资质证照的申办、备案事宜,并在日常合同、用章等流程审核及提供服务的过程中对各项业务合法合规运营严格把控。公司将积极配合监管,坚守合规第一,在符合行业监管的前提下,开展互联网游戏业务。

3、技术风险

网络游戏行业具有产品更新换代快、生命周期有限、用户偏好转换快等特点。游戏相关企业需要加大技术开发方面投入,并且紧跟行业技术发展趋势。若游戏行业的技术、产品等方面出现重大的变革,而游戏企业未能跟上行业技术发展步伐,对新技术的发展趋势不能准确把握、对游戏投放周期的管理不够精准,导致产品未能满足市场需求,则可能对原有业务的玩家体验等造成较大的负面影响,从而影响公司的经营业绩。

应对措施:公司将不断完善产品研发及运维体系,为产品研发、发行和生命周期的有效规划提供保障,保证单款游戏产品的研发、发行或周期管理节奏具有掌控性,进而保证公司整体盈利水平。

4、管理风险

2015年公司转型以来,公司的泛娱乐业务规模进一步扩大,布局更加广泛,子公司分布在全国各地。

因此,公司运营管理的跨度将明显增大,管理难度显著上升。如果公司在内部控制、人员管理等方面未能进行及时的调整,可能引发公司的经营管理风险,从而对公司战略的顺利实施产生不利影响。

应对措施:一方面,公司加强对子公司管理层的培训和管理,强调企业思想文化的统一协调、总部决策,并突出重大事项的事前、事中的监督;另一方面,通过强化《子公司管理办法》、与核心团队代表签订《管理者绩效合同》等,进一步明确子公司管理层的职责、权限,加强子公司经营与决策管理,健全公司管理制度。

5、游戏产品研发运营失败风险

游戏产品的研发和运营环节存在一定的风险,公司研发的产品有一定的几率无法适应市场,在测试期表现不理想,无法通过测试进入运营。已经进入运营的产品也有可能在运营中的表现不及预期,对整体收入造成影响。

应对措施:公司划分多层次研发梯队,针对不同量级、不同类型、不同开发周期项目,保持全年稳定的研发产出以及互补能力,增强风险抗压能力。同时通过团队孵化等形式保持对市场需求快速转型的能力,避免出现脱离市场需求的情况。另外完善内部研发、外包团队的运维体系,保证产品研发、发行计划的有效执行,增强单款产品研发制作、发行上线周期的可控性。

6、核心人员流失风险

网络游戏行业需要大量的技术人才来完成新项目的研发和运营。技术实现、游戏策划、美术设定和效果以及运营的核心人员都是公司重要的人力资源。而研发团队和运营团队的稳定也是保持公司长期发展的基本。核心人员的流失和团队的不稳定会对公司的发展造成巨大的损失。

应对措施:公司对于专业人才的引进、培养工作极其重视,通过研发工作室制度、运营项目制度以及项目高奖励等方式激励优秀的项目负责人,同时给予其更大的研发空间和创作自由度。同时,通过创造良好的工作环境、创建良好企业文化的方式来增加员工归属感,提高员工对公司的忠诚度。

7、商誉减值风险

2015年、2016年以来,公司因收购酷牛互动、幻文科技和天上友嘉等公司形成了金额较大的商誉,该等商誉不作摊销处理,但需要在未来各会计年末进行减值测试。若目标公司未来经营中不能较好地实现收益,商誉将面临计提资产减值的风险,从而对公司经营业绩产生不利影响。

应对措施:公司将及时进行商誉减值测试,并不断加强目标公司的生产经营管理,强化内部控制,持续提升目标公司的经营业绩,从而尽力降低商誉减值的风险。

三、核心竞争力分析

报告期内,公司核心竞争力未发生重大变化,其主要核心竞争力如下:

1、领先的产业链布局构建成熟业务模式

基于精品IP泛娱乐战略,以IP为核心,动漫业务、影视业务与游戏业务形成联动,公司通过投资运营实现领先的产业链布局。投资方面,由公司产业基金一期、二期、三期参股投资泛娱乐公司23家,产业基金孵化的优质项目公司已全资收购1家,股权转让退出1家,部分股权转让1家。公司形成了持续投资孵化并购项目、由母公司与并购子公司协同研发、运营的产业链布局,参股公司投后管理与公司自主泛娱乐业务相结合,形成产业协同效应。IP运营方面,公司建立了一套健全的IP接触、筛选、评估、合同签署引入机制,IP自主改编、IP原创孵化、IP对外授权等方面具备扎实的商业化能力。游戏研发运营方面,酷牛互动拥有突出的网文IP游戏(卡牌、MMO品类)改编能力、天上友嘉能够同时研发多款精品游戏(3D卡牌、SLG品类)且具有很强的IP资源转化能力,已投资多个擅长研发MMORPG重度游戏的工作室,形成全品类手游研发优势。

2、多元化IP矩阵布局丰富的优质IP储备

储备资源包括:《幽游白书》,日本漫画家富坚义博于1990~1994年连载于《周刊少年Jump》的漫画作品,《幽游白书》曾获得日本第39回的小学馆漫画赏少年向部门奖,在连载期间与《七龙珠》《灌篮高手》一同并列为1990年代中《周刊少年Jump》的三大代表漫画。《妖精的尾巴》,日本漫画家真岛浩创作的长篇魔法题材少年漫画,目前《妖精的尾巴》在全世界的累计发行量已超过6000万部,风靡全球,在国内亦拥有强大的粉丝基础。《玄界之门》,起点白金作家忘语的最新作品,自2015年12月连载开始,就受到了读者热烈追捧,仅三个月便登顶起点月票榜榜首,在2016年期间持续霸榜,并于2017年1月在“2016福布斯·中国原创文学风云榜”男生作品榜中登顶。《龙符》,知名网络文学作家、“洪荒流”网络文学流派开创者梦入神机最新力作,长期位居月票榜、收藏榜、推荐榜前列。《从前有座灵剑山》,该IP动漫作品长期位居腾讯动漫平台月票榜第一梯队,漫画版人气高达60亿,动画作品由腾讯动漫与日本DEEN社联合制作,点击量突破30亿,第二季动画作品已于2017年Q1上线;《银之守墓人》,腾讯动漫人气作品,点击量已突破140亿,2017年上半年上线由绘梦社(日本)制作的同名日本电视动画;《妖精种植手册》,腾讯动漫人气作品,近期最具人气的动漫作品,人气超90亿;《我的天劫女友》,腾讯动漫月票第一梯队人气作品,点击量突破45亿,动画作品2017年已上线;《锦绣未央》,电视作品收视率双双破2;在网播量方面,剧集仅用一个月时间就突破200亿大关,单日就达到9亿播放量。同时,《锦绣未央》的百度指数最高超过了195万,微博指数最高近21万;《天火大道》作者唐家三少,福布斯中国名人榜上榜作家、热血玄幻小说畅销之王,《天火大道》是2015年最高人气星际冒险超能巨作,百度指数最高达55万;《少年四大名捕》、《四大名捕战天王》、《说英雄谁是英雄》,作者温瑞安,当代武侠小说名家,也是新武侠四大宗师(金、古、梁、温)之一,笔下的无情、铁手、追命、冷血四大捕头,已经成为当代武侠小说的经典形象。除以上知名IP外,还有飘渺之旅(萧潜)、中华英雄(马荣成)、新葫芦兄弟等系列IP。

3、顶尖IP改编手游研发能力全面覆盖主流手游市场

在IP改编手游研发方面,子公司酷牛互动擅长卡牌与MMORPG手游研发、子公司天上友嘉擅长3D卡牌RPG手游研发和SLG策略类手游研发;公司通过产业基金持续投资优秀游戏研发团队,自研团队、投资研发团队形成了公司快速IP商业化优势。

子公司酷牛互动,参与端游经典IP《传奇世界》手游研发,在游戏研发方面是网文IP改编手游的行业先行者,知名网络文学作家唐家三少、天蚕土豆、辰东的首个游戏作品(分别为《唐门世界》、《绝世天府》、《太古仙域》)均由酷牛互动研发、并上线运营,这些热门网文IP带动了粉丝的指向性消费,创造出较高的经济效益。

子公司天上友嘉,一直专注于游戏的研发、联合发行,深度了解用户属性与市场需求,善于经典IP的游戏化。此前,由天上友嘉研发的经典仙侠IP手游作品《新仙剑奇侠传3D》获得市场强烈反响,最高达到苹果应用商店畅销榜第8名,月流水突破5000万。研发的《圣斗士星矢:重生》持续数周位列苹果AppStore排行榜前列,最高达到苹果应用商店畅销榜第3名。天上友嘉研发的《三国志2017》市场表现同样优异,上线首月游戏流水破亿。

4、集团一体化规范管理,总部与子公司高效协作

总部与子公司集团一体化协作办公,统一的管理工具,高效的决策制度,完善的绩效机制,有效保障组织稳定发展和行业竞争力的提升。公司总经理吴裔敏先生在互联网游戏领域有着极其丰富的行业经验和管理经验。历任深圳市腾讯计算机系统有限公司QQ堂项目组产品经理、合作产品部总监、腾讯韩国游戏业务主要负责人,上海盛大游戏系统总经理、工作室总经理,北京金山软件集团副总裁兼金山游戏总裁,上海逸趣网络科技有限公司CEO。在吴裔敏先生的带领下,公司人才梯度建设持续有效开展,优秀人才激励和末位淘汰相结合确保组织活力,游戏研发工作室制度化、游戏运营项目化、动漫影视项目化,团队绩效与项目收益紧密挂钩,基础支撑团队和泛娱乐业务团队围绕“以精品IP为核心“的泛娱乐战略高速推进游戏、动漫、影视等业务。

来源:同花顺

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